Cotação e valor
Valorização do ouro nos últimos 20 anos e o que move o preço
NESTE ARTIGO
Resposta rápida: em vinte anos, a média anual da onça de ouro em dólar se multiplicou por 7,7, de US$ 445 em 2005 para US$ 3.442 em 2025. Em reais, a grama de ouro puro se multiplicou por 17,7, de R$ 34,73 para R$ 615,68, porque o dólar também subiu no período.
- De janeiro a setembro de 2026, a média da grama foi de R$ 753,63, com pico mensal em fevereiro (R$ 839,36).
- Em dez anos, R$ 1.000 em ouro viraram R$ 5.641; no CDI, R$ 2.442.
- O ouro também cai: a média anual recuou em 2013, 2014, 2017 e 2022.
A valorização do ouro ano a ano
A tabela mostra a média de cada ano do ouro no mercado de Londres, em dólares por onça troy, a média do dólar no Brasil e a grama de ouro puro em reais que resulta da conta entre os dois. A grama em reais é calculada pela Ouro Câmbio com dados públicos do Banco Mundial e do Banco Central, como explicado nas fontes.
| Ano | Ouro em dólar (onça) | Dólar médio | Grama do ouro puro |
|---|---|---|---|
| 2005 | US$ 445 | R$ 2,44 | R$ 34,73 |
| 2006 | US$ 604 | R$ 2,18 | R$ 42,27 |
| 2007 | US$ 697 | R$ 1,95 | R$ 43,44 |
| 2008 | US$ 872 | R$ 1,83 | R$ 51,04 |
| 2009 | US$ 973 | R$ 2,00 | R$ 62,01 |
| 2010 | US$ 1.225 | R$ 1,76 | R$ 69,18 |
| 2011 | US$ 1.569 | R$ 1,67 | R$ 84,66 |
| 2012 | US$ 1.670 | R$ 1,95 | R$ 104,88 |
| 2013 | US$ 1.412 | R$ 2,16 | R$ 97,38 |
| 2014 | US$ 1.266 | R$ 2,35 | R$ 95,61 |
| 2015 | US$ 1.161 | R$ 3,33 | R$ 123,71 |
| 2016 | US$ 1.249 | R$ 3,49 | R$ 139,71 |
| 2017 | US$ 1.258 | R$ 3,19 | R$ 129,05 |
| 2018 | US$ 1.269 | R$ 3,65 | R$ 148,69 |
| 2019 | US$ 1.393 | R$ 3,95 | R$ 176,95 |
| 2020 | US$ 1.770 | R$ 5,16 | R$ 294,92 |
| 2021 | US$ 1.800 | R$ 5,40 | R$ 312,02 |
| 2022 | US$ 1.801 | R$ 5,16 | R$ 298,66 |
| 2023 | US$ 1.943 | R$ 4,99 | R$ 311,88 |
| 2024 | US$ 2.388 | R$ 5,39 | R$ 415,99 |
| 2025 | US$ 3.442 | R$ 5,59 | R$ 615,68 |
| 2026 (jan. a set.) | US$ 4.552 | R$ 5,15 | R$ 753,63 |
Hoje, 02/11/2026 15:21, a onça está em R$ 21.540,11 e a grama de ouro puro em R$ 692,53 na Kitco. A tabela usa médias, então um mês ou um dia isolado pode ficar bem acima ou abaixo da média do ano.
Ouro, inflação e CDI em 1, 5, 10 e 20 anos
Uma forma simples de comparar é imaginar R$ 1.000 no começo de cada período: quanto viraram no ouro, pela variação da grama de ouro puro, quanto viraram no CDI e quanto precisariam valer só para acompanhar a inflação (IPCA).
| Período | Ouro | CDI | Corrigido pelo IPCA |
|---|---|---|---|
| dez./2005 a dez./2025 | R$ 20.159 | R$ 6.984 | R$ 2.920 |
| dez./2015 a dez./2025 | R$ 5.641 | R$ 2.442 | R$ 1.648 |
| dez./2020 a dez./2025 | R$ 2.458 | R$ 1.682 | R$ 1.331 |
| set./2025 a set./2026 | R$ 1.129 | R$ 1.145 | R$ 1.046 |
Nos períodos longos, o ouro ficou bem à frente do CDI e da inflação. Nos doze meses até setembro de 2026, ficou um pouco atrás do CDI, porque a grama caiu depois do pico de fevereiro. A comparação usa o preço de mercado do ouro puro, sem a diferença entre compra e venda, impostos ou custos de guarda, que existem na prática. Resultado passado não garante resultado futuro, e este texto não é recomendação de investimento.
Os anos em que o ouro caiu
A alta de vinte anos não foi em linha reta. A média anual da grama em reais ficou abaixo da do ano anterior quatro vezes: em 2013, em 2014, em 2017 e em 2022. Mês a mês, as maiores quedas da série foram de 9,6% em agosto de 2008, 8,9% em junho de 2006, 8,8% em novembro de 2015, 8,2% em abril de 2009 e 7,4% em outubro de 2018.
O exemplo mais recente é 2026: depois do pico de R$ 839,36 de média em fevereiro, a média de setembro foi de R$ 714,39, 14,9% abaixo. Quem olha só o resultado de vinte anos esquece que, no meio do caminho, houve anos inteiros de preço parado ou em queda.
O que moveu o preço
Em reais, o preço do ouro junta dois movimentos: o do ouro em dólar e o do dólar em reais. De dezembro de 2015 a dezembro de 2025, o ouro subiu 300% em dólar e o dólar subiu 41% em reais; somados, a grama em reais subiu 464%. Em 2025, o câmbio andou ao contrário: o ouro subiu 63% em dólar, o dólar caiu 11% e a grama em reais subiu 46%. Veja mais em qual é a relação entre dólar e ouro.
- Dólar e juros americanos: o ouro em dólar tende a andar no sentido contrário ao do dólar.
- Bancos centrais: compram ouro para as reservas. O Banco Central do Brasil, por exemplo, passou de 129,65 toneladas no fim de 2024 para 172,44 toneladas em junho de 2026, segundo o World Gold Council.
- Crises e incerteza: em momentos de risco, investidores procuram o ouro como proteção.
Para 2025, o World Gold Council estimou o peso de cada fator na alta do ano, num modelo que somava 61% de retorno até o fim de novembro: cerca de 12 pontos percentuais vieram do risco, principalmente geopolítico; 10 do custo de oportunidade, com dólar mais fraco e juros um pouco menores; 10 do crescimento econômico; e 9 do embalo do próprio preço e do posicionamento dos investidores. Em 29 de janeiro de 2026, a onça bateu a máxima nominal da história, US$ 5.501,70 no leilão da manhã de Londres, e depois recuou: no fim de setembro, estava em US$ 4.176.
Dá para prever o preço do ouro?
Não. Ninguém sabe se o ouro vai subir ou cair no próximo ano. O que dá para fazer é acompanhar os fatores acima e decidir pela sua necessidade. Para quem pensa em vender, veja vale a pena vender ouro agora?
E as suas joias
Joias de ouro acompanham a mesma cotação, na proporção do teor: uma joia 18k tem 75% de ouro. Hoje, a referência de compra da Ouro Câmbio para o 18k é até R$ 417,19 por grama, e a proposta final sai na avaliação presencial, depois do teste de teor e da pesagem.
Perguntas frequentes
Quanto o ouro valorizou nos últimos 20 anos?
Em dólar, a média anual da onça se multiplicou por 7,7 entre 2005 e 2025. Em reais, a grama de ouro puro se multiplicou por 17,7, de R$ 34,73 para R$ 615,68, porque o dólar também subiu.
Quanto o ouro subiu em 2025?
A média anual foi de US$ 3.442 a onça em 2025, contra US$ 2.388 em 2024: cerca de 44% a mais. Em reais, a média da grama foi de R$ 415,99 para R$ 615,68, alta de 48%.
O ouro já caiu de preço?
Sim. A média anual da grama em reais caiu em 2013, 2014, 2017 e 2022, e em 2026 a média mensal recuou 14,9% de fevereiro a setembro.
O ouro rendeu mais que o CDI?
Em dez anos, sim: R$ 1.000 em ouro em dezembro de 2015 viraram R$ 5.641 em dezembro de 2025, contra R$ 2.442 no CDI. Nos doze meses até setembro de 2026, não: R$ 1.129 no ouro, contra R$ 1.145 no CDI.
O ouro vai subir em 2026?
Ninguém sabe. O preço depende do dólar, dos juros, das compras dos bancos centrais e do humor do mercado.
Fontes e como calculamos
Ouro em dólar: Banco Mundial, preços mensais de commodities (Pink Sheet), coluna Gold, atualizada em 02/10/2026. Dólar: Banco Central do Brasil, série 3698 do SGS (dólar, venda, média do mês). Inflação: IPCA, série 433 do SGS. CDI: série 4391 do SGS. Conta da Ouro Câmbio: grama em reais = média do mês do ouro em dólar por onça × dólar médio do mês ÷ 31,1035; a média do ano é a média dos meses. Reservas do Brasil: World Gold Council, reservas de ouro por país. Dólar e ouro: World Gold Council, comentário de mercado de janeiro de 2025. Fatores da alta de 2025: World Gold Council, Gold Outlook 2026. Máxima histórica: LBMA, relatório do 3º trimestre de 2026; fim de setembro: World Gold Council, comentário de setembro de 2026. Cotação do dia: Kitco. Conteúdo revisado em 02/11/2026.
